17c13起草

▫从各类企业违约金额分布看，国企合计违约规模占比30.6%；88只民营企业违约总额532.4 亿，占比52.3%。可以看出，国企违约金额的占比高于其违约数量占比，主要因为国企规模大、发债融资规模高，债务负担重，一旦发生违约往往会造成较大损失。

但是，如果客户有足够的议价能力，并在增值税下调后支付较低的售价，则客户可分成一部分益处。还需要注意成本因素制造商在购买原材料时也需要缴纳增值税（图 1）。如果公司有强大的议价能力并可在减税后支付较低的价格，则公司将节省一些成本。如果假设客户支付的价格和生产商支付的成本（含增值税）保持不变，那么在这情景分析中，生产商的毛利仍会增加约 2%。

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不过，日本防相小野寺五典发出的“拦截导弹命令”将维持不变，宙斯盾舰也将随时待命，如果形势发生变化，便可以立即出港执行任务。此外，为警戒朝鲜发射弹道导弹而部署在日本中部、四国以及北海道地区航空自卫队“爱国者-3（PAC3）”陆基导弹拦截部队，目前将维持现有态势不做大的变动。

刘洋（化名）也在三只松鼠的产品中吃出了虫子。前段时间，有朋友送了刘洋一份三只松鼠大礼包，“大部分东西表面上看没什么问题，就正常吃了，直到打开那包蟹黄瓜子仁。里面不仅有类似霉菌的东西，而且还有一只拉着白丝的虫子，感觉能爆浆的那种，恶心坏了，剩下的几包东西一起丢了。”刘洋说。

未来，需要加强我国债券市场违约处置的市场化程度，真正的释放信用风险，促进我国债券市场的良性发展。具体来看，结合我国实际，可以通过债券置换、批量转让、折价回购等方式推动债券市场违约处置的市场化进程。风险提示：基本面变化超预期；监管政策超预期。